Утренний обзор 31.10.2023. Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие Инвестиции», эксперт «Открытие Research»

Внешний фон остаётся сложным

Внешний фон перед стартом торгов в России противоречивый. Банк Японии ставку не изменил, но допустил более сильные изменения доходности целевых бондов. В Китае статистика вновь не радует, указывая на спад в промышленности. На Ближнем Востоке появляются признаки вмешательства Ирана через свои прокси силы в палестино-израильский конфликт. Нефть пытается ликвидировать потери, но слабость китайской статистики не позволяет уверенно развернуться вверх. На этом фоне российский рынок вновь может оказаться в боковом движении, или даже снизиться, отыгрывая слабость китайских данных. Рубль в утренние часы немного слабеет, но пока признаков для прекращения тенденции на укрепление нет. 

Российский рынок завершил торги понедельника скромным ростом. Снижению мотивации на покупку служит повышение ставки ЦБ РФ до 15%, а также дешевеющая нефть. Выходящая отчётность компаний преимущественно не радует. «ЛУКОЙЛ» на прошлой неделе выдал рекомендации по дивидендам ниже рыночных ожиданий, а в понедельник сообщил о снижении прибыли. Под давлением строительные компании в ожидании роста стоимости ипотеки. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 46,028 млрд руб.

По итогам торгов 30 октября индекс МосБиржи - 3227,07 п. (+0,09%), а индекс РТС - 1094,37 п. (+1,42%).

Лидеры роста на 23:00 мск:

Лидеры снижения на 23:00 мск:

3 отраслевых индекса российского рынка завершили день в плюсе, а 7 закрыли торги в минусе. Наибольшее снижение показали Информационные технологии (-0,99%) и строительные компании (-0,91%). Наиболее сильный рост состоялся в секторе химии и нефтехимии (+0,50%).

После того, как ЦБ РФ повысил ставку до 15%, дивидендная привлекательность акций в сравнении с ОФЗ заметно снизилась. Плюс к этому продолжается влияние указа об обязательной продаже валюты экспортёрами. Соответственно, высокие ставки вкупе с тенденцией на укрепление рубля делают бумаги экспортёров менее привлекательными. Пока прогнозы профессионального сообщества отличаются скромностью и большинство предполагает стабилизацию курса в диапазоне 90-95 за доллар. Однако текущая динамика указывает на более радикальные значения ближе к 85 за доллар. Кроме того, на рынке сложно найти акции с дивидендной доходностью около 15%, да и потенциал роста капитализации на эту величину также сложно обнаружить. Поэтому в условиях высокой ставки стоит придержать свой оптимизм относительно роста рынка в ближайшие недели и месяцы.

Бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH) негативно реагировали, как на дешевеющую нефть, так и отчётность, да ещё и рекомендованные дивиденды на прошлой неделе оказались ниже рыночных ожиданий. Прибыль по РСБУ за 9 месяцев сократилась до 638,5 млрд руб по сравнению с 647,9 млрд руб годом ранее. Выручка упала за отчётный период до 2,06 трлн руб с 2,33 трлн руб годом ранее. Валовая прибыль сократилась до 753,4 млрд руб, а прибыль от продаж до 638,5 млрд руб по сравнению с 798 млрд руб годом ранее.          

Неплохо провели день металлурги на фоне растущих цен на промышленные металлы. Впрочем, бумаги «РусАл» (RUAL) потеряли около 0,5% на ожиданиях, что русский алюминий окажется в 12-ом пакете санкций Евросоюза. Также не смогли удержать достижения бумаги ММК (MAGN). Компания нарастила выручку по РСБУ за девять месяцев до 487,3 млрд руб по сравнению с 458,3 млрд руб годом ранее. Показатель прибыли увеличился почти вдвое до 87,5 млрд руб. Валовая прибыль возросла до 141,3, а прибыль от продаж 98,98 млрд руб.           

Отчётность «НОВАТЭК» (NVTK) не смогла оживить котировки акций газовой компании. При этом чистая прибыль по РСБУ выросла за девять месяцев в 2,2 раза до 404,4 млрд руб. Выручка снизилась на 8,3% до 574,4 млрд руб. То есть рост прибыли обусловлен мероприятиями экономии, а не расширением продаж.          

ЦБ РФ поделился очередным информационно-аналитическим комментарием. Инфляционные ожидания населения снизились в октябре до 11,2% с 11,7% в сентябре. Опрошенные граждане со сбережениями имеют ещё более низкие инфляционные ожидания на уровне 9,6% по сравнению с 10,3% в сентябре. Средняя оценка на пять лет составляет 11,0% по сравнению с 11,4% месяцем ранее. Профессиональное сообщество оригинальностью не блещет, ожидания повысились до 7% на конец 2023 года по сравнению с 6,3% в сентябре, а в 2024 году до 5,1% с 4,5%. Наша оценка, по мнению автора обзора, превышает 7,5% на конец года. Во всяком случае, о вероятности диапазона 7,5%-8,0% свидетельствуют темпы недельного прироста цен.     

По итогам торгов:

USD/RUB – 92,86 (-1,35%),

EUR/RUB – 98,64 (-0,94%),

CNY/RUB – 12,640 (-1,25%).

Индексы США завершили торги ростом. С одной стороны, это реакция на перепроданность графика в последнее время. С другой, это реакция на корпоративные события. Плюс к этому палестино-израильский конфликт развивается по ограниченному сценарию, хотя гибель свыше 7 тыс. палестинцев таковой не кажется.

Одним из главных событий минувших выходных стало то, что General Motors (GM), Stellantis (STLA) и Ford (F) договорились с профсоюзами работников автомобилестроительной отрасли. McDonald's (MCD) отчитался о росте выручки на 14% за счёт повышения цен на ряде ключевых рынков, включая США. McDonald's также повысил квартальные дивиденды на 10% до $1,67 на акцию. Western Digital (WDC) отчитался о более крупной выручке, а также сократил прогноз по убыткам в IV квартале. Компания также планирует разделить бизнес жёстких дисков и флэш памяти.      

Динамика по секторам: Communication Services +2,06%, Financials +1,71%, Consumer Staples +1,55%, Consumer Discretionary +1,26%, Industrials +1,23%, Technology +1,19%, Materials +0,98%, Utilities +0,68%, Health +0,55%, Real Estate +0,31%, Energy +0,31%.

По итогам торгов:

DJIA - 32928,96 п. (+1,58%),

S&P 500 - 4166,82 п. (+1,20%),

NASDAQ Composite - 12789,48 п. (+1,16%).

Азиатские рынки торговались разнонаправленно. Китайская статистика вновь неприятно удивила. Сводный индикатор деловой активности от Национального Бюро Статистики упал до 50,7 п. с 52,0 п. в сентябре. При этом производственная активность упала до 49,5 п. с 50,2 п., а в сфере услуг активность снизилась до 50,6 п. с 51,7 п. Сектор автомобилестроения терял более 2,5%, а солнечной энергетики более 2%. Банковский сектор и сектор недвижимости теряли по 1,5%. В Гонконге картина была не лучше. Технологичный сектор падал более чем на 2%, а вот отраслевой индекс застройщиков уже терял 3%. Вероятно, что тенденция на рынке может поменяться лишь после экономической конференции, которая состоится в конце недели и может принести долгожданные конкретные решения по поддержке экономики.         

Банк Японии, как и ожидалось, оставил ключевую ставку без изменения на уровне -0,1%. Однако, как и предполагалось, расширил целевой коридор доходности по 10-летним бондам. Целевой уровень, конечно, остался в районе 0,00%, но теперь японский регулятор готов позволить доходности изменяться в пределах 1% от нулевой отметки. Естественно, что доходность по указанным бондам немедленно подскочила на 5 Б.П. до 0,947%. Для банков это стало позитивным моментом: Mitsubishi UFJ Financial (+2,5%), Sumitomo Mitsui Financial (+1,7%), Mizuho Financial (+1,6%). Для прочих секторов японского рынка ситуация не столь позитивна. К примеру, в полупроводниковых бумагах преобладали продажи: Tokyo Electron (-0,9%), Advantest Corp. (-3,7%). Акции Panasonic теряли около 8,8% после снижения прогноза по финансовым показателям в подразделении, которое занимается выпуском батарей для электромобилей.       

По состоянию на 8:20 мск:

NIKKEI 225 - 30764,23 п. (+0,22%),

Hang Seng - 17084,97 п. (-1,85%),

Shanghai Composite - 3011,51 п. (-0,33%).

Нефть пытается ликвидировать потери на опасениях относительно стабильности поставок

Нефть пыталась расти на азиатской сессии. Вооружённые силы Саудовской Аравии вновь приведены в повышенную готовность в связи с попытками йеменских хуситов добраться до сектора Газа, дабы включиться в противостояние с Израилем. На рынке некоторые рассматривают данное событие в качестве признака готовности Ирана использовать свои прокси силы в рамках кризиса. Кроме того, в Венесуэле вновь проблемы с президентскими выборами. Верховный суд отменил промежуточные выборы президента оппозиционных сил, что может стать основанием для США не смягчать санкции, о чём было ранее объявлено. С другой стороны, попытки нефти подорожать сдерживаются слабой китайской статистикой. Производственная активность в КНР вошла в зону спада.  

По состоянию на 8:40 мск:

WTI - $82,75 (+0,53%),

Brent - $87,81 (+0,41%),

Золото - $2004,00 (-0,08%).