Утренний обзор 01.11.2023. Андрей Кочетков, PhD Ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие Инвестиции», эксперт «Открытие Research»

Слабость китайской статистики и неуверенная нефть будут мешать российскому рынку

Внешний фон перед стартом торгов в России противоречивый. Впрочем, если говорить о статистике Китая и нефти, то фон можно назвать негативным. В КНР снижается производственная активность и сокращаются экспортные заказы. В Японии рынок позитивно реагирует на решимость Банка Японии сохранять сверхмягкую политику. В США AMD ухудшает прогноз, но если говорить долгосрочно, то уже через 1-1,5 лет за рынок процессоров для компьютеров будут конкурировать более пяти компаний. На текущий момент азиатские индексы преимущественно растут, но нефть торгуется неуверенно. Рубль возобновил укрепление на утренних торгах. Вероятно, что борьба за отметку 3200 пунктов по индексу МосБиржи продолжится.

Российский рынок не смог выбраться из минуса во вторник. Даже коррекция рубля не помогла преодолеть негативный эффект от ряда корпоративных отчётов. Впрочем, отскок в рубле ещё не означает отмену тенденции на укрепление. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 51,194 млрд руб.

По итогам торгов 31 октября индекс МосБиржи - 3200,97 п. (-0,81%), а индекс РТС - 1079,88 п. (-1,32%).

Лидеры роста на 23:00 мск:

Лидеры снижения на 23:00 мск:

Все 10 отраслевых индекса российского рынка завершили день в минусе. Максимальные потери были в секторе строительных компаний (-2,22%), а минимальные в финансах (-0,02%).   

Индекс МосБиржи прибавил 2,16% с начала месяца, а с начала года 48,6%. Индекс РТС поднялся на 7,18% за октябрь, а с начала года на 11,26%. Наиболее сильное снижение по итогам октября показал сектор транспорта (-7,29%), а наиболее сильный рост был в потреблении (+4,12%).  

Одним из ярчайших событий дня была повышенная волатильность в рубле. Курс доллара опускался до 91,62 руб, а курс евро до 97,42 руб. Однако в течение дня динамика существенно поменялась и российская валюта завершила день с потерями. Пока рано говорить о том, что тенденция сломана, так как в конце месяца подобное движение может быть связано с экспирацией октябрьских производных инструментов. Факторы обязательной продажи валюты и высокой ставки ЦБ РФ на уровне 15% продолжат поддерживать россиянина. Плюс к этому была пробита поддержка пары USD/RUB на уровне 92,5 руб, а это значит, что следующее движение может вывести курс доллара в диапазон 85-90 руб. В любом случае, рынку акций ослабление рубля не помогло. Экспортные секторы закрыли день в минусе. День был насыщен отчётами компаний и многие из них не порадовали.

Акции «РусАл» (RUAL) и «Алроса» (ALRS) чувствовали себя неуверенно. 12-й пакет санкций Евросоюза может включать в себя ограничения на российский алюминий и алмазы. Если для «Алроса» это уже не является новостью, то в «РусАл» рассчитывали на сохранение возможностей поставок, так как российский алюминий является одним из самых «зелёных» в мире и наиболее интересным по цене.

«РусАл» также предоставил весьма слабый отчёт по РСБУ за девять месяцев. Чистая прибыль упала до 2,4 млрд руб по сравнению с 71,5 млрд руб годом ранее. Убыток от продаж составил 1,3 млрд руб против прибыли в 69,4 млрд руб годом ранее. Прибыль до налогов упала до 2,4 млрд руб с 107,3 млрд руб годом ранее.        

«Аэрофлот» (AFLT) отчитался о чистом убытке по РСБУ за 9 месяцев в размере 94,6 млрд руб по сравнению с 58,3 млрд руб прибыли годом ранее. При этом выручка увеличилась на 42,8% до 357,3 млрд руб. Себестоимость продаж возросла на 18,3% до 353,1 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль всё же составила 16 млрд руб по сравнению с 32,5 млрд руб убытка за аналогичный период в 2022 году.   

Финансовые показатели «Акрона» (AKRN) заметно ухудшились вслед за снижением цен на удобрения и увеличением налоговой нагрузки. Чистая прибыль по РСБУ упала за девять месяцев в три раза до 25,858 млрд руб. Выручка сократилась на 29,1% до 94,403 млрд руб. Прибыль от продаж упала до 31,876 млрд руб по сравнению с 78,344 млрд руб годом ранее. 

Производство Polymetal (POLY) выросло в III квартале на 12% до 508 тыс. унций золотого эквивалента. За девять месяцев объём производства увеличился на 6%. Выручка в III квартале выросла на 17%, а за девять месяцев на 22% до $834 млн и $2,149 млрд соответственно. EBITDA за девять месяцев составил $995 млн. В целом, отчётность можно назвать положительной, но бумаги активно дешевели в середине торгов. Глава компании Виталий Несис заявил, что Polymetl может вернуться к вопросу выплаты дивидендов по итогам 2023 года. Ранее на рынке рассчитывали, что после редоменциляции в Казахстан компания сможет выплатить промежуточные дивиденды.                         

В секторе потребления (-1,88%) лишь бумаги Fix Price смогли удержаться в плюсе. Fix Price (FIXP) предоставила вполне сильный отчёт. Прибыль торговой сети по МСФО за девять месяцев выросла на 124% до 27,09 млрд руб. При этом выручка повысилась лишь на 4,1% до 210,2 млрд руб. Валовая прибыль поднялась на 6,3% до 70,37 млрд руб. В III квартале прибыль повысилась на 6,4% до 7,44 млрд руб, а выручка составила 74,5 млрд руб. В Fix Price подтвердили приверженность дивидендам и на текущий момент этот вопрос прорабатывается.          

По итогам торгов:

USD/RUB – 93,40 (+0,58%),

EUR/RUB – 98,84 (+0,20%),

CNY/RUB – 12,685 (+0,36%).

Рынок микрочипов для компьютеров становится тесным

Американские индексы завершили октябрь на позитивной ноте на фоне стабильности доходностей казначейских обязательств. Впрочем, уже после закрытия торгов отчитался производитель микрочипов AMD (AMD) и прогноз компании явно не понравился рынку. Более того, Apple(AAPL) представила свой очередной микропроцессор для компьютеров, который также усиливает конкуренцию в отрасли. Однако до этого всё же стоит вспомнить, что в еврозоне инфляция упала до 2,9% в октябре по сравнению с 4,3% в сентябре, а это уже существенно ниже ставок ЕЦБ.   

Далее уже не обойтись без американо-китайских отношений. Wall Street Journal пишет о том, что Nvidia (NVDA) может потерять до $5 млрд заказов из Китая в свете текущей санкционной эскалации со стороны США. Из статистики отметим снижение индекса потребительского доверия от Conference Board до 102,6 п. с 104,3 в сентябре, но ожидалось более низкое значение около 100,0 п. Примечательно, что инфляционные ожидания на год вперед выросли до 5,9% в октябре с 5,7% в сентябре. На этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств выросла лишь на 0,7 б.п. до 4,884%.         

Из отчётов компаний отметим рост прибыли Caterpillar (CAT) на 37%, но одновременно компания сообщила о существенном сокращении портфеля заказов на тяжелую технику. В частности, менеджмент указывает на необычно низкую активность покупателей строительной и горной техники из Китая. Western Digital (WDC) объявила о размещении конвертируемых облигаций на $1,3 млрд. Tesla (TSLA) смогла добиться положительного решения суда относительно возможной вины автопилота в электромобилях компании в рамках расследований аварийных случаев 2019 года.        

Динамика по секторам: Real Estate +2,03%, Financials +1,09%, Utilities +0,86%, Industrials +0,77%, Consumer Discretionary +0,71%, Health +0,63%, Technology +0,56%, Materials +0,45%, Consumer Staples +0,37%, Energy +0,22%, Communication Services +0,18%. 

По итогам торгов:

DJIA - 33052,87 п. (+0,38%),

S&P 500 - 4193,80 п. (+0,65%),

NASDAQ Composite - 12851,24 п. (+0,48%).

Статистика КНР вновь зовёт к новым стимулам

Азиатские рынки торговались разнонаправленно. Китай вновь разочаровал статистикой. Индекс производственной активности от Caixin упал до 49,5 п. с 50,6 п. в сентябре при ожиданиях роста до 50,8 п. При этом отмечается, что экспортные заказы сокращаются уже четвертый месяц подряд. Однако рынок отреагировал достаточно вяло. В Шанхае индексы снижались после статистики, но затем смогли выбраться в плюс. На рынке рассчитывают на стимулирующие действия, как Народного Банка, так и правительства после конференции по экономическим вопросам.

В Японии индекс производственной активности повысился в октябре до 48,7 п. с 48,5 п. в сентябре, но это всё ещё индикатор спада. Меж тем рынок активно повышался, как по факту технической перепроданности, так и переосмысления политики Банка Японии. Накануне регулятор расширил коридор целевой доходности по ключевым 10-летним бондам до +-1,0%. Однако в остальном Банк Японии обещает сохранять сверх мягкую политику. Акции Toyota Motor прибавляли более 5% перед публикацией прогноза компании на финансовый год. Почти все отраслевые индексы демонстрировали повышение, но самое сильное было в индексе производителей компонентов для автомобилестроения, который повышался более чем на 4%. Ряд компаний улучшили свои ожидания по финансовым показателям. Бумаги производителя тестового оборудования для полупроводниковых производств Advantest Corp. Снижались на 6,8%. В данном случае можно говорить о негативном влиянии отчётности и прогноза AMD, с которой у японской компании тесные связи. Акции японских банков продолжили отыгрывать расширение целевого коридора доходностей по бондам: Mitsubishi UFJ Financial (+2,7%), Sumitomo Mitsui Financial (+2,7%), Mizuho Financial (+3,1%).

По состоянию на 8:20 мск:

NIKKEI 225 - 31533,99 п. (+2,19%),

Hang Seng - 17099,75 п. (-0,07%),

Shanghai Composite - 3023,69 п. (+0,16%).

Рекордные объёмы добычи в США придают нефти неуверенности

Нефть торговалась неуверенно. Согласно данным Минэнерго США, в августе добыча нефти в стране достигла 13,05 млн баррелей в сутки. Это очередной рекорд. Также не способствует росту котировок свежая статистика по запасам. Согласно данным API, на неделе до 27 октября американские коммерческие запасы нефти +1,35 млн баррелей, запасы бензина -357 млн баррелей, а дистиллятов -2,48 млн баррелей. Впрочем, стоит напомнить, что в октябре традиционно снижается спрос со стороны НПЗ, которые перестраивают оборудование на зимний режим работы. 

По состоянию на 8:40 мск:        

WTI - $81,13 (+0,14%),

Brent - $87,41 (-0,05%),

Золото - $1986,00 (-0,42%).