Ключевая ставка Банка России с 29 июля составляет 18%, согласно вступившему в силу решению Совета директоров ЦБ от 26 июля. Это максимальное значение с апреля 2022 года, когда она составляла 20% годовых.

Глава регулятора Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в пятницу объяснила принятое решение ростом инфляции и перегревом экономики. Ее выступление цитирует ПРАЙМ.

«За 10 лет таргетирования инфляции это — первый случай циклического перегрева, когда требуется длительный период сохранения высоких ставок для охлаждения спроса, — сказала Набиуллина. По ее словам, в начале 2024 года инфляция замедлилась после осенних пиков, снижались инфляционные ожидания, перестала расти напряженность на рынке труда, замедлился рост потребительской активности и начали расти сбережения россиян. «Это было учтено и в прогнозах экспертов, и в нашем прогнозе. И тогда наш прогноз на основе тех данных, которые были доступны в начале года, предполагал пространство для снижения ставки в этом году».

Глава ЦБ объяснила разницу между высокими значениями ключевой ставки в 2014 и 2022 годах и сегодняшней ситуацией: «В 2014 и 2022 году пиковые значения ставки были кратковременными, так как они были связаны с рисками финансовой стабильности, внешними шоками, а спрос тогда падал не столько в ответ на взлет ставок, сколько вследствие этих внешних шоков. Сейчас высокий уровень ставок — это ответ на перегрев спроса, при том, что все остальные факторы спроса работают на его расширение. Это коренное различие».

Возвращение к цели по инфляции будет требовать более длительного периода поддержания жестких денежно-кредитных условий, — отметила Эльвира Набиуллина.