Эксперты брокера «ВТБ Мои Инвестиции» представили в инвестиционную стратегию на IV квартал 2024 года. Стратегия направлена на пережидание «монетарной зимы», — сообщила пресс-служба банка.

Брокер ориентируется на следующий прогноз основных макроэкономических показателей на конец 2024 года:

• ключевая ставка – 21%;
• ВВП +3,6% г/г;
• средняя цена нефти Urals ≈ 70 долл./барр.;
• золото – 2800 долл./унц.;
• курс доллара к рублю: 95,2 руб.;
• курс юаня к рублю: 13,6 руб.;
• инфляция ≈ 7,7% г/г.

Жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) Центробанка диктует свои правила выбора активов для инвестирования, и ключевое из них – широкая диверсификация, говорится в документе.

«Фонды денежного рынка и качественные облигации с плавающим купонным доходом закрепились в портфелях инвесторов и, по нашим прогнозам, будут наиболее привлекательны не только в этом квартале, но и минимум несколько месяцев следующего года, — отметил инвестиционный стратег брокера Алексей Корнилов. — В частности, ужесточение ДКП приводит к росту доходностей по ОФЗ-флоутерам – в них можно пережидать «монетарную зиму». Кроме того, выше 23-24% поднялись доходности по корпоративным одно- и двухлетним облигациям компаний кредитной группы А».

Эксперт назвал и другие активы со знаком плюс:

• Российские акции нефтегазовой отрасли, ИТ, финансового и потребительского секторов.
• Замещающие облигации и облигации в юанях с доходностью выше 10% годовых. В III квартале их доходности выросли до 9-11% годовых.
• Суверенные замещающие облигации после размещения в декабре и реализации вероятного «навеса» предложения объёмом до $2-3 млрд.

«Российский рынок акций будет находиться под давлением высокой ключевой ставки, ожидаемая нами совокупная доходность Индекса Мосбиржи в базовом сценарии на горизонте года – 16,1%, — прогнозирует инвестиционный стратег Станислав Клещев. — Справедливое значение Индекса Мосбиржи – чуть ниже 3000 пунктов. Перспективы роста рынка в значительной степени зависят от изменения геополитической ситуации и перехода Банка России к циклу снижения ключевой ставки. В позитивном сценарии есть шансы для роста Индекса Мосбиржи выше 4000 пунктов – это обеспечит более 50% совокупной доходности инвесторам в российские акции. Однако вероятность такого сценария, на наш взгляд, сейчас не превышает 15%».

Дивидендная доходность российского рынка акций на горизонте 12 месяцев составит около 10% — считают эксперты. — Это ниже ставок по депозитам и доходности фондов денежного рынка.