Подготовил журналист-обозреватель Алексей Миронов специально для TT Finance 

Новости, пришедшие минувшей неделе, будут серьезно влиять на деловую атмосферу нашей страны и мира. Последствия их, вероятно, будут длиться не один месяц. Во-первых, геополитической разрядки пока не случилось. Во-вторых, золото отступило от рекордных максимумов. Наконец, Банк России сделал острожный ход по ключевой ставке.

Начинаем же, как привыкли наши постоянные читатели, с ключевых цифр.

• Индекс РТС: 989,7 пункта (минус 70 пунктов за неделю).
• Баррель нефти «Брент»: 65,7 доллара (плюс 4,5 доллара за неделю). С середины июня нефть незначительно колеблется возле отметки 65 долларов за баррель. Но опыт подсказывает: когда наступит момент прорыва, курс улетит быстро и сильно. Остается только понять: когда этот момент приблизится и в какую сторону будет движение.
• Унция золота (фьючерс в Чикаго): 4126,9 доллара (минус 140 долларов за неделю).

Наконец-то золото отступило от недавних рекордных максимумов в почти 4,4 тысяч долларов. Падение на 5% в неделю было самым сильным за пять лет. Но вот вопрос: это перелом восходящей тенденции, а теперь будет долгий и сильный откат? Или же просто спекулянты, выгодно купившие желтый металл в начале этого календарного года по 2,7 тысяч или летом по 3,4 тысячи, фиксируют огромную прибыль? А как зафиксируют – рост продолжится, ведь фундаментальные факторы, подогревшие лихорадку (не только в золоте, а вообще в драгметаллах) никуда не делись? Факторы эти известны: риск глобальной рецессии, торговые войны, недоверие к бумажным валютам…Покажет время.

Теперь к главным новостям.

Первая. Геополитика. Встреча снята с повестки дня, а вот новые санкции — нет.

Состоялся телефонный разговор министра иностранных дел России Сергея Лаврова с госсекретарем США Марко Рубио. Встреча президентов наших стран в Будапеште отложена на неопределенный срок. Контакт лидеров должен увенчать огромную подготовительную работу по поиску соглашения. Очевидно, что стороны не пришли к консенсусу по главному вопросу, а просто так смотреть друг на друга — какой в этом смысл?

На прошлой неделе США ввели новые санкции против российских нефтяных гигантов «Роснефть» и «Лукойл».

На этом фоне все российские акции просели. Понятно, что две названные фишки пострадали наиболее заметно, но ставка на мир была стимулом для всего рынка. По «Лукойлу» ситуация усугубилась тем, что в конце минувшей недели должен был пройти совет директоров компании, ожидались рекомендации по дивидендам за три квартала текущего года. В сложившейся ситуации заседание отложили, а биржа отреагировала так, будто оно состоялось и приняло решение дивиденды не выплачивать: акции «Лукойла» рухнули с 6,4 тысяч (столько они стоили на момент объявления санкций) до 5,6 тыс. руб. (когда добавилась новость о подвисших дивидендах).

Вторая. Одно размещение начинается, второе на низком старте.

ПАО «Глоракс» (застройщик, бренд GLORAX) начал прием заявок на участие в IPO на Московской бирже. Заявки принимаются по цене 64 рубля за одну акцию. Вся компания оценивается предварительно в 16 млрд руб. Кампания по подписке продлится по 30 октября.

«Глоракс» — это мультиформатный девелопер, позиционирует он себя как федеральный. На практике строит в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Нижнем Новгороде и Казани. В национальном масштабе он по объемам занимает скромное 22-е место. Но в городе на Неве (штаб-квартира в Санкт-Петербурге) входит в тройку застройщиков, в Ленобласти — тоже один из лидеров.

Еще одно IPO и тоже застройщика, только на порядок более крупное, начнется чуть позже.

Компания «ДОМ.РФ» планирует привлечь в ходе IPO от 15 млрд до 30 млрд рублей, заявил ее генеральный директор Виталий Мутко на встрече с президентом России Владимиром Путиным.

На продажу выставят до 10% акций, т.е. эта организация практически в 20 раз крупнее «Глоракса».

Виталий Мутко доложил президенту (само по себе это — знак масштаба приватизируемой госкомпании) об успехах организации. Активы компании за 5 лет выросли в 5 раз (до 6 трлн руб.). Прибыль компании увеличилась в три раза. ROE (рентабельность капитала) — в районе 20%, доходность на акцию – где-то 10–11%. Половину чистой прибыли в дальнейшем предлагается пускать на дивиденды. И еще ряд интересных вещей было заявлено на встрече с главой государства.

От себя можем отметить, что в ближайшее время всех застройщиков ожидают непростые времена — собственно говоря, эти времена уже начались. А у компаний с государственным участием (или на 100% госкорпораций) есть специфика: они помимо заработка прибыли должны выполнять стратегические задачи — финансировать прокладку энергосетей в дальние деревни, тянуть газовые трубы в депрессивных регионах, кредитовать стратегические отрасли.

Участвовать или нет в конкретном IPO, — личное дело каждого инвестора, рекомендаций мы не даем.

Третья новость. Некруглая ставка.

Заседание совета директоров Банка России в пятницу решило снизить ключевую ставку на 50 базисных пункта (они же 0,5%) с 17% до 16,5% годовых.

Перед заседанием примерно две трети аналитиков предсказывали, что ставку трогать не будут, а остальные полагали, что она будет снижена сразу на 1%. Истина оказалась где-то посередине.

«Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий», – объявил Банк России.

После пресс-конференции главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной стало ясно, что смягчения денежной политики в ближайшее время не предвидится. В уходящем году Совет директоров соберется решать судьбу ключевой ставки теперь только один раз — 19 декабря. А в начале следующего года на фоне повышения НДС неизбежен инфляционный скачок.

Но и снижать ключевую ставку в угоду политиканам, призывающим «помочь реальному сектору дешевыми кредитами», тоже нежелательно: заниженными ставками можно лишь разогнать инфляцию, и будет еще хуже.

Мнение редакции по отдельным вопросам может не совпадать с мнением автора