Ситуация на мировых фондовых рынках продолжает оставаться сложной. Сегодняшнее размещение шестимесячных долговых бумаг Италии по ставке 6,5% годовых можно назвать кошмаром для этой страны. Совершенно очевидно, что образовавшаяся там долговая пирамида не может существовать при таких ставках доходности, дефиците бюджета и рецессии в экономике. Поэтому у Италии и Европы в целом есть лишь несколько месяцев на то, чтобы успокоить инвесторов и вернуться к стимулированию экономического роста.

Политические заявления еще могут позитивно влиять на рынок, но Всеволод Лобов, Руководитель аналитической службы, ФГ «ДОХОДЪ» смотрит пессимистично на краткосрочные тенденции. Так, на этой неделе уже был пробит вниз нисходящий треугольник на графике индекса ММВБ (1400 пунктов) и восходящий треугольник на графике декабрьского фьючерса на пару RUB/USD (31 рубль за доллар).  Технически цель по индексу ММВБ находиться на уровне 1330-1350 пунктов, по паре RUB/USD – 32 руб., однако для определения дальнейшей динамики необходим пробой декабрьским фьючерсом на нефть марки Brent отметки в 107 долл. за баррель. Благодаря проколу этого уровня в понедельник (21 ноября)  здесь также образовался нисходящий треугольник, выход из которого, скорее всего, произойдет до следующей среды и ожидается вниз с целью 103-104 доллара за баррель. Уже сегодня наблюдаются попытки выхода из этого треугольника, и если они будут успешны, наши фондовые индексы в перспективе 3-4 недель могут уйти к годовым минимумам. 

Одновременно с этим, пока уровень в 107 долларов за баррель не пробит, котировки акций будет тянуть к отметке 1400 пунктов по индексу ММВБ (сейчас он бьется об уровень 61,8% Фиббоначи – последний барьер для дальнейшего снижения). И при самом оптимистичном сценарии здесь образуется основание последнего элемента фигуры «голова и плечи», от которого при неком позитиве мы можем пойти к уровню 1550 пунктов, а далее выше. 

И все же мы в чудеса не верим, поэтому пока не рекомендуем входить в лонги на споте, говорит Всеволод Лобов, Руководитель аналитической службы, ФГ «ДОХОДЪ». Избыточные позиции в акциях (особенно с низким уровнем дивидендной доходности) сокращаем. Аккуратно продаем фьючерсы на нефть выше 108 долларов. Накапливаем длинные позиции во фьючерсах на RUB/USD (до заседания ФРС 13 декабря здесь должен сохраниться восходящий тренд).