Безудержная эйфория ушла с рынка, уступив место коррекции после вчерашнего стремительного рывка вверх, но инвесторы по-прежнему настроены оптимистично в отношении перспектив мировой экономики. Как считает Сергей Шалгин, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ», ее проблемы, еще на прошлой неделе казавшиеся неразрешимыми, сейчас предстают в несколько ином свете, пусть пока все ограничивается лишь словами, но последние новости не могут не обнадеживать. К 13:40 по Москве индекс ММВБ просел на 0,25% до 1462,59 пунктов, индекс РТС потерял 0,31%, составляя на текущий момент 1470,63 пунктов. Возглавляют коррекцию сегодня вчерашние лидеры – «Сбербанк» (-0,71%), «ВТБ» (-0,45%), «Газпром» (-0,49%), «Транснефть» (-1,18%). 

Невзирая на опровержение МВФ, слухи о готовности фонда выделить Италии кредит на сумму от 400 млрд. до 600 млрд. евро продолжают циркулировать на фондовых рынках, добавляя оптимизма инвесторам. Действительно, для всей Европы подобный кредит стал бы спасением, даже с учетом его несомненных отрицательных последствий для Италии, а вместе с вероятным расширением EFSF и усилением бюджетной интеграции долговой кризис был бы близок к своему разрешению. Именно подобные ожидания поспособствовали вчера впечатляющему общемировому подъему индексов и котировок, инвесторы в состоянии эйфории принялись за покупки, но пока, опять же, европейские власти ограничиваются лишь разговорами, а до конкретных действий дело не доходит. В этом плане особенно важными представляются ближайшие недели: многочисленные встречи лидеров Европы, заседания ЕЦБ и Еврогруппы способны вернуть веру в рынок.

Тем временем, долговой кризис не утихает, и Италия по-прежнему остается в центре внимания всего мира. Сегодня итальянский Минфин проведет очередной аукцион по размещению гособлигаций, планируется привлечь 8 млрд. евро, и, похоже, что его итоги разочаруют биржи. Доходность 10-летних бондов Италии к обеду поднялась до 7,5%, подобные бумаги будут сегодня продавать, ставки по ним неизбежно превысят важнейший уровень в 7%, и, откровенно говоря, вряд ли Рим доберет до запланированных 8 млрд. с учетом последних аукционов. Поэтому сегодня долговой кризис обещает снова испортить настроение «быкам».

Зато радует последнее время восстановление американской экономики, которая восстанет из пепла, несмотря на затянувшийся бюджетный кризис в стране, который будет решен не ранее следующего года. Решение Fitch понизить прогноз по рейтингу США до «негативного» не стало критическим – Moody’s сделало это еще весной, а S&P, как все прекрасно помнят, и вовсе снизило сам рейтинг. Fitch предупреждает об опасности потери Штатами оценки «ААА в случае дальнейшего развития бюджетного кризиса, но, вероятнее всего, при стабилизации обстановки в экономике этого не произойдет. А перспективы США сейчас улучшаются: ОЭСР повысило прогноз роста американского ВВП, продажи в «черную пятницу» резко выросли, а ФРС, как сообщает Bloomberg, готова к новым мерам по стимулированию экономики путем выкупа ипотечных облигаций. 13 декабря состоится заседание Федрезерва, и вполне возможно, что появившиеся слухи окажутся правдой – необходимость подобных мер уже давно назрела, а ФРС готова к их принятию. Отметим, что завтра увидит свет «Бежевая книга», которая прояснит ситуацию в экономике США, а в пятницу будут опубликованы крайне важные данные по уровню безработицы в стране в ноябре.

Российский фондовый рынок завершает первую половину дня в небольшом минусе, снижаясь под давлением коррекции вместе с европейскими индексами и ценами на нефть. Итоги аукциона в Италии способны ускорит снижение, но резкого падения сегодня, на наш взгляд, не произойдет, вряд ли рынок уйдет ниже рубежа в 1450 пунктов по индексу ММВБ. Дальнейшие же перспективы по-прежнему туманны, ровно как и ожидания по будущему мировой экономики, поэтому расчет на долгосрочные покупки сейчас не представляется самым оптимальным.