Российский фондовый рынок начал пятницу вблизи нулевых отметок, индексы в первой половине дня дрейфуют возле уровней вчерашнего закрытия, а отечественные инвесторы заняли выжидательную позицию, готовясь к новым известиям из Европы и США. Как считает Сергей Шалгин, Аналитик ФГ «ДОХОДЪ»,  состоявшееся вчера вечером резкое падение цен на нефть, которые, впрочем, продолжают держаться на весьма комфортном для экономики России уровне, не дает пока развернуться полноценному подъему, несмотря на  сдержанный оптимизм на западе, где игроки продолжают покупки, веря в скорое выздоровление мировой финансовой системы.

К 13:50 по Москве индекс ММВБ вырос на 0,12% до 1466,27 пунктов, индекс РТС просел на 0,16%, составляя на текущий момент 1455,94 пунктов. Лучше рынка торгуются в первой половине дня традиционные для последнего времени фавориты отечественных «быков» - «Газпром» (+0,26%), «Транснефть» (+0,71%), «ВТБ» (+2,01%), «Норильский Никель» (+0,62%). Под давлением падения цен на «черное золото» снижаются сегодня «Роснефть» (-0,5%), «ЛУКОЙЛ» (-0,26%), «Сургутнефтегаз» (-0,25%) и «Газпромнефть» (-1,35%).

Вчерашний на редкость напряженный и нервный день, увы, не принес долгожданного облегчения на биржи – проблемы в мировой экономике пока так никуда и не делись, что еще раз наглядно продемонстрировали статистические публикации из Европы и США. Поднимают градус напряженности на рынке также очередное нагнетание обстановки вокруг Греции и заявления британского ритейлера Tesco. Однако, новые позитивные вести не допустили массовых распродаж на биржах, поспособствовав укреплению веры инвесторов в дальнейшие перспективы как фондового рынка в частности, так и всей экономики в целом. 

Главным событием дня стало первое в новом году заседание ЕЦБ, на котором не произошло каких-либо неожиданностей, Центробанк решил передохнуть после двух месяцев снижения ставки и оставил ее на уровне в 1% годовых. Вместе с тем, довольно любопытными оказались заявления главы банка М.Драги. Он с оптимизмом обрисовал перспективы европейской экономики, она, по его словам, начнет восстанавливаться из пепла уже в 2012 году, но предупредил о многочисленных рисках, которые ЕЦБ по обыкновению будет внимательно отслеживать. Впрочем, пока вероятность начала рецессии в Европе по-прежнему очень велика, и избежать ее будет очень трудно, а риски для России в случае подобного развития событий понятны всем.

В Испании и Италии продолжалась серия удачных аукционов по продаже госбондов, и тень развития долгового кризиса уже не столь сильно нависает над Европой, пусть пока о какой-то стабильности говорить не приходится. Программа ЕЦБ по выдаче 3-летних кредитов банкам принесла вполне ощутимые плоды – доходности по бондам проблемных стран региона неуклонно идут вниз, что не может не радовать. Сегодня в Италии пройдет очередное размещение облигаций, будут проданы бумаги со сроками погашения в 3 и 5 лет на общую сумму в 4,75 млрд. евро, и итоги этого аукциона гораздо более значимы для ближайших перспектив рынка, нежели вчерашние новости. Вероятно, мы вновь увидим снижение ставок, но решатся ли банки, обладающие сейчас избыточную ликвидность, на покупку 5-летних бондов – пока неизвестно, и именно от вестей из Рима во многом будут зависеть итоги сегодняшних торгов. Доходность 10-летних итальянских облигаций сегодня достигла месячных минимумов, опустившись до не столь критичного уровня в 6,5% годовых.

Европейские индексы с утра понемногу идут вверх, российские же инвесторы в первой половине дня игнорируют растущий оптимизм в Европе и США. Поводом для сомнений выступают цены на нефть, которые рухнули вчера поздно вечером, невзирая на события в Иране и Нигерии. На наш взгляд, оснований для продолжения обвала сейчас нет – вышеуказанные факторы не дадут упасть в ближайшее время ниже 110 долл. за баррель BRENT, однако, и их подъема при относительном спокойствии в двух странах ждать не стоит. 

Поэтому большее внимание сейчас в свете перспектив рынка стоит уделять происходящему на западе, где, помимо итальянского аукциона госбондов, сегодня в 16:00 МСК опубликует отчетность за IV квартал банковский холдинг JP Morgan. Ожидается, что его прибыль на акцию сократится с 1,12 долл. до 0,91 долл., и подобное продолжение «сезона отчетности» вряд ли сможет подвигнуть инвесторов на покупки, остается лишь надеяться на более удачные показатели. Кроме того, в 17:30 МСК в США выйдут данные по торговому балансу за ноябрь (прогноз – рост дефицита до 45 млрд. долл.), а также декабрьские значения экспортных (прогноз – рост на 0,1%) и импортных (прогноз – снижение на 0,1%) цен. Многое сегодня вечером будет зависеть от новостей, но, на наш взгляд, позитив из Италии нивелируется негативом из США, и далеко от нулевых отметок сегодня российский фондовый рынок не уйдет.