Процесс бегства инвесторов из рисковых активов на минувшей неделе подогревался главным образом негативными новостями от рейтинговых агентств (Moody’s и Fitch) о понижении оценок для ряда европейских и американских банков, а также о возможном скором пересмотре суверенных рейтингов некоторых стран Еврозоны. Несмотря на то, что Fitch сохранил рейтинг Франции (понизив только прогноз), мы полагаем, что на текущей неделе опасения относительно рейтинговых действий со стороны S&P продолжат выступать в качестве основного фактора давления на глобальный «сентимент», т.к. риск ухудшения оценки кредитоспособности Франции (и, в меньшей степени, Германии) остается высоким. Мы полагаем, что в случае реализации пессимистичного сценария на фондовых и сырьевых рынках начнется новая волна панических распродаж. При этом сохраняющаяся политическая напряженность в РФ может стать одной из причин опережающей негативной динамики российских индикаторов рынка акций по сравнению с индексами из развивающихся стран. Дополнительное давление может оказать дальнейшее снижение цен на нефть, которые на минувшей неделе упали до октябрьских минимумов под влиянием роста рецессионных опасений в мире вкупе с ослаблением спекулятивного новостного потока вокруг ситуации на Ближнем Востоке.