Российские акции выросли по итогам торгов в понедельник, 1 октября. Тяжеловесы российского фондового рынка в лице «Газпрома» и Сбербанка подорожали до исторических максимумов. Среди индексных акций на каждую подорожавшую бумагу приходилось более двух подешевевших, но это не помешало индексу МосБиржи достигнуть нового абсолютного пика 4131,39 п. и завершить день на рекордном максимуме. Индекс РТС закрылся всего в нескольких пунктах от первого за 10 лет тестирования уровня 1800 п.

На 18:50 мск:

• Индекс МосБиржи — 4 112,72 п. (+0,6%), с нач. года +25,0%
• Индекс РТС — 1 785,75 п. (+0,8%), с нач. года +28,7%
• Индекс MSCI EM — 1 246,60 п. (+0,00%), с нач. года -3,5%
• Stoxx Europe 600 — 450,77 п. (-0,47%), с нач. года +13,0%
• DAX — 15 036,55 п. (-0,79%), с нач. года +9,6%
• FTSE 100 — 7 011,01 п. (-0,23%), с нач. года +8,5%

Индекс МосБиржи закрылся на 0,5% ниже установленного 4 октября рекордного максимума на уровне 4131,39 п.

3 отраслевых индексов выросли и 7 снизились.  IT-сектор упал на 3,9% (+4,5% с начала года) и стал аутсайдером дня. Компоненты сектора представлены бумагами, которые торгуются в США, а там сегодня технологические акции под давлением продаж. Нефтегазовый сектор по итогам дня вырос на 1,7% (+32% с начала года) и стал лидером роста.

Из 43 акций индекса МосБиржи 12 подорожали и 31 потеряла в цене.

 На 18:50 мск:

Индекс МосБиржи: лидеры роста		Индекс МосБиржи: лидеры падения
Сбербанк-ао	2,22%	Яндекс	-4,10%
Газпром	2,13%	НЛМК	-3,72%
Роснефть	1,87%	ММК	-3,69%

 

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 60,3 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 44% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 24%.

Корпоративные истории

• Вторая нитка газопровода «Северный поток 2» теперь соответствует требованиям и может быть введена в эксплуатацию, сообщило Датское энергетическое агентство. Решение позволило начать прокачку газа по второй нитке трубопровода, но для запуска первой нитки еще необходимо выполнить несколько требований.
• Оборот торгов на всех рынках «Московской биржи» в сентябре 2021 года составил 89,2 трлн рублей, что на 3% больше, чем в сентябре 2020 года. Объем торгов на фондовом рынке без учета однодневных облигаций в сентябре вырос на 6,4% и составил 4,3 трлн рублей. Оборот торгов акциями, депозитарными расписками и паями увеличился на 40%, до 2,82 трлн рублей. Отмечаем худший результат с точки зрения помесячной динамики. После того как обороты биржи выросли на 22,5% год к году в мае, темпы роста стали неуклонно замедляться. Учитывая, что финансовые результаты «Мосбиржи» в последнее время отстают в динамике от операционных из-за опережающего роста расходов, III квартал текущего года для эмитента может получиться довольно слабым.

Доллар дешевеет, предлагая выгодную возможность вернуться в лонги

Доллар в понедельник подешевел против всех конкурентов из Большой десятки. Пронефтяные валюты: норвежская крона и канадский доллар ожидаемо были в лидерах роста. Однако самой сильной валютой группы G10 был швейцарский франк. Это может показаться удивительным. Однако в Германии сохраняется политическая неопределенность, хотя «Зеленые» и победившая на выборах в Бундестаг Социал-демократическая партия Германии (СДПГ) накануне сигнализировали о сближении после переговоров о коалиции.

Мы продолжаем конструктивно оценивать среднесрочные перспективы доллара. На прошлой неделе мы предупреждали о риски коррекции валюты США с наступлением октября и нового квартала, что мы и наблюдаем в настоящий момент. Однако в ближайшие дни доллар может получить поддержку на фоне приближения публикации отчета по рынку труда в США за сентябрь (8 ноября, в пятницу). Мы видим в текущем ослаблении американской валюты возможность для входа в длинные позиции на более выгодных уровнях.

Рубль вечером в понедельник укреплялся к доллару на 0,5% до 72,41 и был самой сильной валютой среди 24 представителей развивающихся рынков. Взлет цен на нефть краткосрочно позитивно отразился на рубле. В эквиваленте российской валюты баррель Brent поднялся выше 5900 рублей, что является абсолютным рекордом.

На начало текущей недели ситуация предполагала коррекцию пары USDRUB в область 73,50-74,00, а затем возобновление нисходящей динамики, в рамках которой мы давно ждем достижения нашей цели на уровне 72,00. Однако если понедельник завершится ниже 72,50, то в ближайшие дни мы можем краткосрочно увидеть котировки ниже 72 за доллар. При этом пока говорить об устойчивости таких уровней не приходится. Если же цены на Brent закрепятся в диапазоне $85-90/барр., тогда рубль может себе позволить сохранять диапазон 70-72 за единицу валюты США.

На 19:10 мск:

• EUR/USD — 1,1621 (+0,23%), с начала года -4,8%
• GBP/USD — 1,3612 (+0,49%), с начала года -0,4%
• USD/JPY —  110,89 (-0,14%), с начала года +7,4%
• Индекс доллара — 93,789 (-0,26%), с начала года +4,3%
• USD/RUB — 72,467 (-0,15%), с начала года -1,8%
• EUR/RUB — 84,2202 (+0,06%), с начала года -6,8%

Товарные рынки

ОПЕК+ продолжит постепенно увеличивать добычу

Цены на нефть Brent подскочили до нового 3-летнего пика на уровне $82/барр. в качестве реакции на итоговое решение ОПЕК+. Картель, Россия и их союзники договорились следовать тем условиям, которые были согласованы в июле, а именно повышать добычу ежемесячно на 400 тыс. б/д до апреля 2022 года. В преддверии заседания ОПЕК+ на рынке появились слухи, что на фоне энергетического кризиса в Европе и дефицита энергии в Китае группа может рассмотреть более быстрые темпы повышения добычи. Однако этого не случилось, поэтому решение стало бычьим драйвером для рынка.

Мировой рынок нефти сейчас сбалансирован, но в четвертом квартале спрос на сырье обычно снижается, поэтому страны-участницы пакта ОПЕК+ будут внимательно наблюдать за ситуацией, сказал вице-премьер Александр Новак телеканалу Россия 24 в понедельник.

Дефицит газа в Европе и Азии привел к росту цен на голубое топливо до уровня, эквивалентного 180 долларам за баррель, отметил главный исполнительный директор Saudi Aramco в рамках выступления на конференции Energy Intelligence. Даже если его подсчеты несколько завышены, очевидна выгода замещения газа нефтью в тех случаях, когда это возможно. Пока рынок нефти ни фундаментально, ни технически не подает сигналов разворота. Мы не рекомендовали бы открывать короткие позиции против текущего тренда.

Газ подешевеет в следующем году

Стоимость природного газа в 2022 году снизится с текущих рекордных уровней, заявили на той же энергетической конференции представители ведущих трейдеров: Vitol, Trafigura, Gunvor. При этом гендиректор Vitol предполагает, что нефть будет в следующем году стоить $75/барр., гендиректор Gunvor прогнозирует $85/барр., а гендиректор Trafigura ждет $90/барр.

Фьючерсы на газ в голландском хабе TTF торговались сегодня около 96,6 евро/МВт-ч. В более привычных для россиян кубометрах цена газа обновила исторический рекорд около $1210 (приблизительный эквивалентный пересчет аналитиков «Открытие Инвестиции»).

На 19:10 мск:

Brent, $/бар. — 81,36 (+2,62%), с нач. года +57,1%

WTI, $/бар. — 77,69 (+2,39%), с нач. года +60,1%

Urals, $/бар. — 79,69 (+3,95%), с нач. года +56,3%

Золото, $/тр. унц. — 1 767,29 (+0,39%), с нач. года -6,8%

Серебро, $/тр. унц. — 22,67 (+0,67%), с нач. года -14,0%

Алюминий, $/т — 2 857,00 (-0,23%), с нач. года +44,3%

Медь, $/т — 9 128,00 (+1,43%), с нач. года +17,5%

Никель, $/т — 17 971,00 (+0,38%). с нач. года +8,2%

Рынок акций США: стратегия покупки на спадах начинает давать сбой

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»)

В первой половине американской сессии понедельника, 4 октября, рынок акций США показывал очень слабую динамику: Dow Jones Industrial корректировался после пятничного роста, а S&P 500 и Nasdaq Composite опустились ниже минимумов прошлой недели. Как и в пятницу, наилучшую динамику показывали акции циклических компаний, вроде энергетиков и банков, а бумаги технологических были среди главных аутсайдеров.

На 19:10 мск:

• S&P 500 — 4 298,53 п. (-1,34%), с нач. года +14,4%
• VIX — 23,41 п. (+2,26 пт), с нач. года +0,66 пт
• MSCI World — 3 022,83 п. (+0,00%), с нач. года +12,4%

Настроения инвесторов вновь ухудшились, как это часто бывает в периоды неопределенности, когда оптимизм одного дня сменяется пессимизмом другого. Логистические проблемы и нарушения цепочек поставок тормозят экономическое восстановление и провоцируют дефицит товаров от чипов и газа до мягких «коммодитиз», вроде кофе. Все это происходит на фоне ожиданий скорого начала сокращения программы покупки активов в США, и популярная стратегия покупки на спадах начинает давать сбой.

Стратеги Morgan Stanley отмечают, что перебои с поставками создают «ощутимый риск» для прибыли американских компаний, причем этот риск еще не учтен в ценах. Аналитики Goldman Sachs поставили эту проблему на первое место среди ключевых рисков для будущего сезона корпоративной отчетности. Другими негативными факторами они назвали негативное влияние высоких цен на нефть на финансовые показатели неэнергетических компаний, увеличение расходов на рабочую силу и замедление темпов роста экономики Китая.

В пятницу Merck и Ridgeback Biotherapeutics сообщили, что их новый противовирусный препарат «Молнупиравир» снизил риск госпитализации и смерти на 50% в ходе 3-й фазы испытаний. В тот же день вице-президент BalckRock Филипп Хильдебранд спрогнозировал, что глобальное снятие коронавирусных ограничений, вероятно, приведет к ускорению инфляции на горизонте 12–18 месяцев. И сегодня доходность трежерис возобновила рост после трехдневного снижения, напоминая инвесторам о том, что ускорение темпов роста мировой экономики может усилить инфляционное давление и вынудить мировые центробанки ускорить ужесточение денежно-кредитной политики.

Техническая картина на рынке акций США в последние дни и недели заметно ухудшилась: все бенчмарковые индексы опустились ниже 100-дневных скользящих средних, а диапазон их дневных колебаний (от минимума до максимума) заметно вырос на фоне усиления волатильности. Однако, несмотря на текущую слабость S&P 500, долгосрочный аптренд сохраняет актуальность, и мы полагаем, что в среднесрочной перспективе рынок акций США может продолжить колебаться в довольно широком диапазоне до тех пор, пока его финансовые коэффициенты не достигнут более привлекательных уровней.

Компоненты S&P 500 показывали очень слабую динамику: по состоянию на 18:10 мск росли лишь 2 из 11 основных секторов индекса: энергетика прибавляла 2,3%, а сфера ЖКХ — 0,31%.

Слабее всех выглядели телекомы (-2,53%), IT-компании (-2,48%) и сектор здравоохранения (-1,32%).

32% компонентов S&P 500 дорожали и 68% дешевели.

Акции Merck (MRK) выглядели намного лучше рынка, прибавляя 1,85%. По различным оценкам, новый препарат от коронавируса может приносить Merk $10–20 млрд дополнительной выручки ежегодно. Бывший глава FDA Скотт Готлиб отметил в интервью CNBC, что результаты испытаний препарата оказались феноменально положительными и даже закончились раньше запланированного срока. Merk прогнозирует, что «Молнупиравир» покажет высокую безопасность, так как курс его приема рассчитан всего на 5 дней. Соучредители Ridgeback Biotherapeutics, который разработал препарат (Merck выведет его на рынок), заявили в пятницу, что он показывает эффективность вне зависимости от штамма коронавируса

• Акции Amazon.com (AMZN) теряли 1,6% на фоне общей слабости технологических компаний. Бумаги компании Джеффа Безоса ушли в минус по результатам года
• Акции Facebook (FB) теряли 3,5%, опустившись до минимальных уровней с июня
• Акции Jasper Therapeutics (JSPR) прибавляли 20% на большом объеме торгов. Бумаги начали торговаться на прошлой неделе
• Акции Xenon Pharma (XENE) дорожали на 76% после публикации хороших результатов промежуточных испытаний своего препарата от припадков