Подготовил журналист-обозреватель Алексей Миронов специально для TT Finance 

В прошлом обзоре мы отмечали, что неделя с 19 июля будет «судьбоносной». Прогноз оправдался – после 19 недель падения фондовый рынок, наконец, начал расти. Теперь попробуем разобраться: сломан ли тренд или же нас ждет новый обвал индексов?

Посмотрим для начала на сухие главные цифры.

• Индекс РТС — 874,3 пункта, плюс 88 пунктов за неделю.
• Баррель нефти «Брент» — 98,7 доллара, плюс 10,5 долларов за неделю.
• Унция золота (фьючерс в Чикаго) — 4055,7 доллара, плюс 32 доллара за неделю.

Теперь к главным новостям минувшей недели.

Первая. Геополитика.

Эскалация конфликта в Персидском заливе, которая вышла на новый виток, о чем было сказано в прошлом обзоре, продолжалась. Главное – танкера в Ормузском проливе вновь под ударом. Нефть на этом фоне 23 и 24 июля пробивала психологический рубеж 100 долларов за баррель, дойдя до 102 долларов, но на локальных максимумах не удержалась.

Золото наконец-то пошло вверх, как это обычно и бывает при военных конфликтах.

Вторая. Ставку снизили.

Совет директоров Банка России 24 июля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пункта (они же 0,25%), до 14,00% годовых. Большинство аналитиков предполагали, что ставку трогать не будут. Однако экономика задыхается, ее решили простимулировать снижением цены кредита. Но осторожно, так как топливо нынче дорого.

Третья. Ш…Шортсквиз!

Московская биржа с 21 июля запретила «короткие продажи» (на биржевом жаргоне шортЫ, ударение на последней букве) по акциям «ЕвроТранса».

На самом деле, не так часто случается, чтобы бумаги небольшой сети автомобильных заправок, приковывали внимание больше, чем голубые фишки – надежные акции корпораций и банков национального уровня.

«ЕвроТранс» — очень интересная, активно развивающаяся компания. Она провела IPO, причем рассчитанное на широкий спрос со стороны массовых инвесторов. Чего стоили одна реклама по ТВ с известным артистом в шляпе и продажа акций покупателям бензина прямо на АЗС. Также компания обещала через несколько лет выкупить акции по выгодной для держателей цене (срок исполнять обещание еще не подошел).

Сдержат ли они слово, мы не знаем. Но дела у компании сейчас уже не очень хороши. С весны «ЕвроТранс» допустила несколько технических дефолтов по выпускам облигаций и цифровым финансовым активам. Подчеркнем: технических. Т.е. платежи по процентам или погашениям не поступали инвесторам в оговоренный срок, но приходили к ним с задержкой на дни. Если проблема решена за 10 рабочих дней, то дефолт считается техническим. А вот если нет, то он становится настоящим, а дальше – вплоть до банкротства.

В этой атмосфере многие спекулянты стали играть на понижение. Открывать шорты (продавать бумаги, которых у инвесторов нет, рассчитывая откупать дороже). Вообще на бирже короткая сделка — это про продажу, а не про время.

Теперь посмотрим на цифры. В ноябре 2023-го IPO (то самое, участвовать в котором советовал усатый артист в шляпе), цена акции «ЕвроТранс» — 250 руб. Январь 2024 года, цена акции — 395 руб. В этот момент надо было снимать шляпу. И продавать акции, потому что дальше они только дешевели. Полторы недели назад акция стоила 26,2 руб., т.е. участники первичного размещения, если они решили долгосрочно держать бумаги, виртуально потеряли большую часть капитала. Справедливости ради, не девять десятых, а несколько меньше – так как «ЕвроТранс» несколько раз выплачивал дивиденды. Но все равно, потеряли очень, очень много.

Но вернемся к событиям последних дней. Весть о запрете коротких продаж стала холодным душем для медведей (биржевых спекулянтов, играющих на понижение). Дело в том, что количество бумаг на продажу невелико, а участник игры на понижение обязан предоставить бумагу. Причем в достаточно жесткий и близкий срок. А цена-то от волн покупок растет и растет, наступает «короткое сжатие», по-английски шортсквиз.

Среди медведей началась мини-паника. Акции почти мгновенно прыгнули на уровень 52 рубля. Но поскольку положение компании-эмитента от решений Московской биржи лучше не стало, они опустились до 36 рублей.

Из всей этой драмы можно сделать несколько выводов. Первый: не все IPO одинаково полезны для кошелька инвестора. Второй: не слушайте некомпетентных советов людей в шляпах. Третий: вероятность рядовому инвестору выиграть на сложных финансовых инструментах в ценных бумагах второго или третьего эшелона, мягко говоря, невелика. Эти бумаги легко поддаются манипуляции. Не ходите гулять по стройке. Не переходите рельсы в наушниках. Не купайтесь в неустановленных местах. Не шортите ценные бумаги и не покупайте их с использованием кредитного плеча.

Четвертая. Инсайдера поймали и пожурили.

Банк России офицально сообщил, что по результатам проведенной проверки установил факт неправомерного использования инсайдерской информации Игорем Громовым при совершении сделок с обыкновенными акциями ПАО «Софтлайн» в июне июня 2024 года.

«Софтлайн» — поставщик интернет-решений, акции котируются на бирже. Игорь Громов был заместителем генерального директора по управлению активами. По своему служебному положению он заранее знал о готовящейся дополнительной эмиссии акций. Эмиссия неизбежно вела к падению котировок.

Игорь Громов, сообщает ЦБ РФ, до раскрытия информации АО продал крупный пакет акций с баланса управляемого им ООО «Алварус Капитал», а затем, когда котировки снизились, откупил ценные бумаги обратно.

«Банк России направил Громову И.И. предписание о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем», — говорится в официальном релизе. Погрозили пальцем и отпустили.

Пятая. Сделка недели.

Компания X5 («Пятерочка», «Перекресток») купила алкогольного дистрибутора ГК «Город 77». Активы будут интегрированы во франчайзинговую сеть «Около». Сейчас под брендом «Около» работают 7,24 тыс. магазинов в 55 регионах России.

Аналитики рынка оценивают сделку в 500-600 млн рублей, но это лишь приблизительное мнение.

Шестая. Нежданный дивиденд.

Совет директоров «Русагро» рекомендовал дивиденды в размере 16,48 рубля на акцию. Причем это не за прошлый год, а из нераспределенной прибыли прошлых лет, говорится в сообщении компании.

На неожиданной новости акции за один день 24 июля взлетели на 40,8% (с 72,8 до 99,2 руб.), причем в начале прошлой недели они стоили по 58,5 руб. Банковским вкладчикам такие доходности и не снились. Но чтобы подгорчить пилюлю, напомним, никто просто так денег не раздает: в начале прошлого года акции стоили 244 руб.

И надо помнить, что основатель компании и группа связанных с ним чиновников сейчас под судом. На имущество фигурантов уголовного дела наложен арест. Так что дивиденд – своеобразная премия за риск. Впрочем, как и любые доходы по ценным бумагам в нашей стране.

Мнение редакции по отдельным вопросам может не совпадать с мнением автора